2025年04月21日注册会计师考试财务成本管理计算分析题38在线免费模拟刷题　- 七彩学习网

题干： 丁公司是一家电子产品生产企业，相关资料如下：

资料一：2016年开始生产和销售P产品，售价为0.9万元/件，全年生产20000件，产销平衡。丁公司适用的所得税税率为25%。

资料二：公司2016年营业成本中固定成本为4000万元，变动成本为7000万元。期间费用中固定成本为2000万元，变动成本为1000万元。利息费用为1000万元，假设2017年成本性态不变。

资料三：公司2017年目标浄利润为2640万元，预计利息费用为1200万元。

要求计算2017年的下列指标：

1．实现目标净利润的销售量。

答

题干： 某企业正在着手编制明年1月份的现金收支计划。有关资料如下：

（1）月初现金余额为8000元；

（2）月初有息负债余额为12000元，年利率4%，按月支付利息；

（3）月初应收账款4000元，预计1月可收回80%；

（4）预计销售收入58500元，预计1月销售的收款比例为50%；

（5）需要采购材料的成本为9360元，70%当月付现；

（6）月初应付账款余额5000元需在1月全部付清；

（7）1月以现金支付直接人工8400元；

（8）制造费用.销售费用和管理费用付现13854元；

（9）购买设备支付现金20900元；

（10）所得税按照季度预交，在季度末支付，每次支付3000元；

（11）企业现金不足时可向银行借款，借款金额为100元的整数倍数，按照月初借入计算，年利率为6%，按月支付利息；

（12）要求月末现金余额介于5000～5100元之间。

2．确定现金月末余额。

答

题干： 甲公司2016年的股利支付率为25%，预计2017年的净利润和股利的增长率均为6%。该公司的β值为1.5，国库券利率为3%，市场平均风险的股票报酬率为7%。
3．若乙公司与甲公司是一家类似的企业，预期增长率一致，若2016年的每股收益为0.5元，计算乙公司股票的每股价值为多少。

答

题干：

甲公司是一家餐饮企业，适用的所得税税率为25%。其它有关资料如下：

资料一：甲公司现决定进军汽车制造企业，拟投资建设一汽车制造生产设备，预计该项目需固定资产投资50 000万元，可使用8年，建设期为0，预计每年付现的固定成本为4 200万元，变动成本每台35万元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限为8年，残值为5 000万元。预计各年销售量为200台，销售价格为100万元/台。生产部门估计需要5 000万元的经营营运资本投资。第8年末预计残值可变现8 000万元。

资料二：甲公司目前的β系数为0.8，资产负债率为50%，该项目投资不改变企业的资产负债率。汽车制造企业的标杆企业丙的资产负债率为60%，β系数为1.5，适用的所得税税率为20%。

资料三：甲公司预计未来的债务平均利息率为8.6%，无风险资产报酬率为4%，市场组合的平均收益率为12%。

乙公司是一家与甲公司有竞争关系的上市餐饮企业，目前的资本结构为：总资本85 000万元，其中债务资本25 000万元（债务利息率为7%），股权资本为60 000万元（10 000万股，每股面值1元）。乙公司决定抢占食品加工市场，扩大经营规模，预计筹集资金30 000万元进行规模扩张，现有两个筹资方案可供选择：

A方案：通过增发普通股筹集资金，每股发行价格10元；

B方案：按面值发行每年年末付息，票面利率为10%的公司债券。

假定股票和债券的发行费用均可忽略不计，适用的所得税税率为25%。

4．乙企业预计息税前利润为12000万元，判断应选择哪种筹资方案。

答

题干： 已知甲公司上年的销售收入为60000万元，税前经营利润为3500万元，利息费用为600万元，平均所得税税率为32%，上年年末的金融资产为362万元，金融负债为1578万元，总资产为9800万元，总负债为4800万元。
5．如果今年为了增加负债而发行债券，债券期限为5年，每半年付息一次，面值为1000元，市场利率为6%，发行价格为1050元，计算债券的票面利率。

答

题干：

丁公司仅生产纱窗一种产品，生产组织管理水平较高，实行标准成本制度，定期进行标准成本差异分析，有关资料如下：

（1）标准成本资料

[up/201708/081456ad336b75624f85b5d9de0c678570fa.png]

（2）实际成本资料

[up/201708/0814478ca49fec1b4a1c89a21a7e0e1a8ef7.png]

其他情况：本期实际产量440件。原材料单价1.6元/公斤；生产能量为2000小时。

6．计算固定制造费用的耗费差异、闲置能量差异和效率差异。

答

题干： 某企业上年营业收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用：

甲方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计营业收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失为该部分货款的4%），收账费用为50万元。

乙方案给予客户45天信用期限（n/45），预计营业收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失为货款的2%。

该企业的固定成本600万元中，有400万元的营业收入相关范围是3000～6000万元；有200万元的营业收入相关范围是3000～5100万元，如果营业收入为5100～6000万元，则200万元的固定成本会变为250万元。

已知资本成本率为8%（为简化计算，本题不考虑增值税因素。一年按360天计算）。

7．计算该企业上年的下列指标：①变动成本总额；②以营业收入为基础计算的变动成本率。

答

题干： A公司是一家餐饮上市公司，当前每股市价40元，市场上有两种以该股票为标的资产的期权，欧式看涨期权和欧式看跌期权，每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出一股股票，看涨期权每份5元，看跌期权每份3元，两种期权执行价格均为40元，到期时间为6个月。
8．投资者根据预测，选择了空头对敲策略，请问投资者预测未来股价会发生怎样的变化？投资者根据预测，选择了空头对敲策略，请问投资者预测未来股价会发生怎样的变化？

答

题干： 甲产品经两道工序加工，采用约当产量法分配各项生产费用。2015年4月份，甲产品生产完工500件；月末在产品数量为：第一道工序350件，第二道工序200件。其他有关资料如下：
（1）原材料分两道工序在每道工序开始时一次投入，第一道工序的消耗定额为30千克，第二道工序的消耗定额为20千克。甲产品月初在产品和本月发生的原材料费用共计182000元。
（2）甲产品完工产品工时定额为50小时，其中，第一道工序为40小时；第二道工序为10小时。每道工序在产品工时定额（本工序部分）按本工序工时定额的50%计算。甲产品月初在产品和本月发生的工资及福利费共计16400元，制造费用共计24600元。
9．按原材料消耗定额计算甲产品各工序在产品的完工率。

答

题干： E公司2017年营业收入为5000万元，2017年年底净负债及股东权益总计为2500万元（其中股东权益2200万元），预计2018年销售增长率为8%，税后经营净利率为10%，净经营资产周转率保持与2017年一致，净负债的税后利息率为4%，净负债利息按上年年末净负债余额和预计利息率计算，净负债账面价值与市场价值一致。
10．简要说明如何估计后续期的现金流量增长率。

答

题干： 甲公司计划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限20年，票面利率为10%，转换比率为25，不可赎回期为10年，10年后的赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为25元／股，预计以后每年的增长率为5%。刚刚发放的现金股利为1.6元／股，预计股利与股价同比例增长。公司的所得税税率为25%。
11．计算该债券第3年的底线价值。

答

题干：

现有A、B两种债券，面值均为1000元，期限均为5年。A债券为分期付息到期一次还本，每个季度付息一次，票面有效年利率为8％；B债券为单利计息，单利折现，到期一次还本付息，票面利率为6％。

12．假设债券发行两年零两个月之后，甲投资者打算以1050元的价格买入B债券，计划两年后出售，估计售价为1300元，必要报酬率为10％，用内插法计算B债券的投资收益率(复利，按年计息)，并判断是否应该投资。

答

题干： 甲公司是军工行业的中央企业，2015年实现净利润100亿元，财务费用（利息费用）0.5亿元，公司2015年年末一次性投入研发支出0.6亿元，其中0.2亿元作为管理费用列支，其余0.4亿元符合资本化列入了无形资产。
此外，公司为了更新技术设施，出售了生产用机器设备，共产生税前收益0.5亿元。公司年初所有者权益为150亿元，年末所有者权益为220亿元；年初总资产为350亿元，年末总资产为440亿元。年末较年初增加的负债均为无息流动负债，年初的无息流动负债为50亿元，其余为有息长期负债。总资产中符合主业的在建工程的平均水平为10%。该公司适用的所得税税率为25%，权益资本成本率为15%，有息长期负债平均年利率为10%。
13．要求按照《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》：计算该公司2015年调整后的税后净营业利润和调整后资本；

答

题干： 甲公司生产并销售某种产品，目前采用现金销售政策，年销售量180000件，产品单价10元，单位变动成本6元，年平均存货周转次数（按销售成本计算）为3次，为了扩大销售量，甲公司拟将目前的现销政策改为赊销并提供一定的现金折扣，信用政策为“2/10，n/30”，改变信用政策后，年销售量预计提高12%，预计50%的客户（按销售量计算，下同）会享受现金折扣优惠，40%的客户在30天内付款，10%的客户平均在信用期满后20天付款，收回逾期应收账款发生的收账费用为逾期金额的3%，存货周转次数保持不变，应付账款年平均余额将由目前的90000元增加至110000元。
等风险投资的必要报酬率为15%，一年按360天计算。
14．计算改变信用政策引起的以下项目的变动额：边际贡献、现金折扣成本、应收账款占用资金的应计利息、收账费用、存货占用资金的应计利息、应付账款占用资金的应计利息。

答

题干： 2016年度为AW公司第一个营业年度，企业只生产一种产品，实际产量为200000单位，每单位产品变动制造成本为30元，2016年度实际发生固定制造成本为600000元，固定销售与管理费用为400000元，变动销售费用为每单位1元。该公司2016年销售120000单位，每单位售价为40元，假设企业没有在产品。
15．确定采用完全成本法下的期末产成品存货的成本和税前经营利润。

答

题干： 甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得设备。有关资料如下：

（1）如果自行购置，设备购置成本为1000万元。根据税法规定，设备按直线法计提折旧，折旧年限为8年，净残值为40万元。该设备预计使用5年，5年后的变现价值预计为500万元。

（2）如果租赁，乙公司可以提供租赁服务，租赁期5年，每年年末收取租金160万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租，租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除，乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为960万元。

（3）甲公司、乙公司的企业所得税税率均为25%；税前有担保的借款利率为8%。

16．计算乙公司可以接受的最低租金。

答

题干： 甲公司拟加盟乙服装连锁集团，乙集团对加盟企业采取不从零开始的加盟政策：将达到盈亏平衡条件的自营门店整体转让给符合条件的加盟商；加盟经营协议期10年，加盟时一次性支付300万元加盟费；加盟期内，每年按年营业额10%向乙集团支付特许经营使用费和广告费。甲公司预计于2017年12月31日正式加盟。目前正进行2018年度本量利分析。其他相关资料如下：

（1）面积200平方米，每平方米每年租金2000元；

（2）为扩大营业规模，新增一项固定资产，原值20万元，直线法折旧，折旧年限为10年（无残值）；

（3）服装每件售价1200元，变动制造成本率为40%，每年正常销售2000件，每年固定成本、变动成本率保持不变。

17．如果预计2018年目标息税前利润是120万元，计算保利量和保利额。

答

题干： 某公司下设A、B两个部门。目前A部门的平均总资产为2000万元，投资报酬率为15%；B投资中心的投资报酬率16%，剩余收益为200万元。假设A部门要求的税前投资报酬率为10%，B部门的风险较大，要求的税前投资报酬率为12%。加权平均税后资本成本为8%，所得税税率为25%，假设没有需要调整的项目。两个投资中心的平均金融资产为0，平均经营负债为0。
18．计算A部门的剩余收益；

答

题干： 甲公司是一家制造业企业，产品市场需求处于上升阶段，为增加产能，公司拟于 2018 年年初添置一台设备。有两种方案可供选择：

方案一：自行购置。预计设备购置成本 1600 万元，按税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧年限 5 年，净残值率 5%，预计该设备使用 4 年，每年年末支付维护费用 16 万元， 4 年后变现价值400万元。

方案二：租赁。甲公司租用设备进行生产，租赁期 4 年，设备的维护费用由提供租赁服务的公司承担，租赁期内不得撤租，租赁期满时设备所有权不转让，租赁费总计 1480 万元，分 4 年偿付，每年年初支付 370 万元。

甲公司的企业所得税税率为 25%，税前有担保的借款利率为 8%。

19．计算方案一的初始投资额、每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、4 年后设备变现税后净额，并计算考虑货币时间价值的平均年成本。

答

题干： 假设A公司的股票现在的市价为30元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格均为32元，到期时间是1年。根据股票过去的历史数据所测算的连续复利报酬率的标准差为1，无风险报酬率为每年4%。
20．执行价格为32元的1年的A公司股票的看跌期权售价是多少（精确到0.0001元）？

答

题干： 甲公司是一家上市公司，最近刚发放上年现金股利每股 2.5 元，目前每股市价 60 元。证券分析师预测，甲公司未来股利增长率 8%，等风险投资的必要报酬率 12%。市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入 1 股股票，每份看跌期权可卖出 1 股股票，看涨期权价格每份 5 元，看跌期权价格每份 2.5 元。两种期权的执行价格均为 60 元，期限均为 1 年。

投资者小刘和小马都认为市场低估了甲公司股票，预测 1 年后股票价格将回归内在价值，于是每人投资 62 500 元。小刘的投资是：买入 1 000 股甲公司股票，同时买入 1 000 份甲公司股票的看跌期权。小马的投资是：买入甲公司股票的看涨期权 12 500 份。

（注：计算投资净损益时不考虑货币时间价值。）

21．如果预测正确，分别计算小刘和小马 1 年后的净损益。

答

题干： 甲公司是一家制药企业。2019年，甲公司在现有A产品的基础上成功研制出第二代产品B。如果第二代产品投产，需要新购置成本为1000万元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为100万元（假定第5年年末产品B停产）。财务部门估计每年固定付现成本为60万元（不含折旧费），变动成本为200元/盒。另外，新设备投产初期需要投入营运资金300万元。营运资金于第5年年末全额收回。新产品B投产后，预计年销售量为5万盒，销售价格为300元/盒。同时，由于产品A与新产品B存在竞争关系，新产品B投产后会使产品A的每年营业现金净流量减少54.5万元。

新产品B项目的β系数为1.4。甲公司的债务权益比为4：6（假设资本结构保持不变），债务融资均为长期借款，税前利息率为8%，无筹资费。甲公司适用的公司所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为4%，市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流入在每年年末取得。

22．计算产品B投资决策分析时适用的折现率。

答

题干： ABC公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25%。对于明年的预算出现三种意见：

第一方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为400万元负债（利息率5%），20万股普通股。

第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25%。

第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。

23．计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数；

答

题干： 甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。2017 年 7 月 1 日，为对公司业绩进行评价，需估算其资本成本。相关资料如下：

（1）甲公司目前长期资本中有长期债券 1 万份，普通股 600 万股，没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于 2016 年 7 月 1 日，期限 5 年，票面价值 1000 元，票面利率 8%，每年 6 月 30 日和 12 月 31 日付息。公司目前长期债券每份市价 935.33 元，普通股每股市价10元。

（2）目前无风险利率 6%，股票市场平均收益率 11%，甲公司普通股贝塔系数 1.4。

（3）甲公司的企业所得税税率 25%。

24．以公司目前的实际市场价值为权重，计算甲公司加权平均资本成本。

答

题干： ABC公司的股票目前的股价为10元，有1股以该股票为标的资产的欧式看涨期权，执行价格为10元，期权价格为2元，到期时间为6个月。
25．接上问，某投资者采用保护性看跌期权投资策略，计算到期时股票价格为多少时投资者能获得2元的净收益；

答

题干： 上海东方公司是一家亚洲地区的玻璃套装门分销商。套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门的购进单价为395元（包括运费，单位是人民币，下同）。与订购和储存这些套装门相关的资料如下：
（1）去年的订单共22份，总处理成本13400元，其中固定成本10760元。预计未来成本性态不变。
（2）虽然对于香港原产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经过双方海关的检查，其费用为280元。
（3）套装门从生产商运抵上海后，接收部门要进行抽检。为此雇用了一名检验人员，毎月支付工资3000元。每个订单的抽检工作需要8小时，发生的变动费用为每小时2.5元。
（4）公司租借仓库来存储套装门，估计成本为每年2500元，另外加上每套门4元。
（5）在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门为28.5元。
（6）占用资金利息等其他储存成本每套门20元。
（7）从发出订单到货物运至上海需要6个工作日。
（8）为防止供货中断，东方公司设置了 100套的保险储备。
（9）东方公司每年经营50周，每周营业6天。
26．计算经济订货量模型公式中的“订货成本”。

答

题干：

甲公司是一家汽车销售企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现与主要竞争对手乙公司的差异，相关资料如下：

（1）甲公司2015年的主要财务报表数据（单位：万元）

[up/201709/091957a435a4af95471abac65c93e290f257.png]

[up/201709/09199bc18700959f41a28e4bd125cfdbc73f.png]

资产负债表项目@2015年末

货币资金@1050

应收账款@1750

预付账款@300

存货@1200

固定资产@3700

资产总计@8000

流动负债@3500

非流动负债@500

股东权益@4000

负债和股东权益总计@8000

利润表项目@2015年度

营业收入@10000续表

减：营业成本@6500

营业税金及附加@300

销售费用@1400

管理费用@160

财务费用@40

利润总额@1600

减：所得税费用@400

净利润@1200

假设资产负债表项目年末余额可代表全年平均水平。

（2）乙公司相关财务比率

[up/201709/09191822ef03bf5c4ec69bb993e9db645edd.png]

销售净利率@总资产周转次数@权益乘数

24%@0.6@1.5 

27．使用因素分析法，按照销售净利率、总资产周转次数、权益乘数的顺序，对2015年甲公司相对乙公司权益净利率的差异进行定量分析。

答

题干： A公司2016年3月4日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期。A公司适用的所得税税率为25%。

要求通过计算回答下列互不相关的几个问题：

28．假定每年3月3日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为1060元/张，发行费用为6元/张，计算该债券的税后资本成本；

答

题干： W公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其个别资本成本和加权平均资本成本。有关信息如下：
(1)公司银行借款年利率当前是9% ，明年将下降为8. 93%，并保持借新债还旧债维持目前的借款规模，借款期限为5年，毎年付息一次，本金到期偿还；
(2)公司债券面值为1元，票面利率为8%，距离到期日还有10年，按年付息到期还本，当前市价为0. 85元；
(3)公司普通股面值为1元，普通股股数为400万股，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计每股收益增长率维持7% ,并保持25%的股利支付率；
(4)公司当前（本年）的资本结构为：银行借款 150万元；长期债券 650万元；普通股 400万元；留存收益 420万元；
(5)公司所得税税率为25%；
(6)公司普通股的β值为1. 1；
(7)当前长期政府债券的报酬率为5.5%，市场上普通股平均报酬率为13. 5%。
29．分别使用股利增长模型和资本资产定价模型估计股权资本成本，并将计算两种结果的平均值作为股权资本成本。

答

题干：

丁公司仅生产纱窗一种产品，生产组织管理水平较高，实行标准成本制度，定期进行标准成本差异分析，有关资料如下：

（1）标准成本资料

[up/201708/08107194f24807d342aebac6900c7178a5d2.png]

（2）实际成本资料

[up/201708/08105e5e2402bd0144af8e1bb274d1d9a22a.png]

其他情况：本期实际产量440件。原材料单价1.6元/公斤；生产能量为2000小时。

30．计算变动制造费用的耗费差异和效率差异；

答

题干： 某企业打算向银行申请借款500万元，期限一年，报价利率10%，求下列几种情况下的有效年利率：
31．银行规定补偿性余额为20%（不考虑补偿性余额存款的利息），并按贴现法付息。

答

题干：

东方公司有一个投资中心，预计今年销售收入为2500万元，营业成本为1520万元，销售及管理费用为500万元，利息费用为30万元，部门平均资产总额为2500万元。其他资料如下：

（1）投资中心要求的税前报酬率（等于加权平均税前资本成本）为12%。

（2）目前有一个投资项目现在正在考虑之中，该项目的平均投资资本为500万元，预计可以获得部门营业利润80万元。东方公司适用的所得税税率为25%。

32．计算如果不上这个投资项目，该投资中心今年的投资报酬率和剩余收益；

答

题干： 甲公司因生产经营需要将办公场所由市区搬到了郊区。新办公场所附近正在建一条地铁，可于10个月后开通。为了改善员工通勤条件，甲公司计划在地铁开通之前为员工开设班车，行政部门提出了自己购买和租赁两个方案。有关资料如下：
（1）如果自己购买，甲公司需要购买一辆大客车，购置成本300000元。根据税法规定，大客车按直线法计提折旧，折旧年限为5年，残值率为5%。10个月后大客车的变现价值预计为210000元。甲公司需要雇用一名司机，每月预计支出工资5500元。此外，每月预计还需支出油料费12000元、停车费1500元。假设大客车在月末购入并付款，次月初即可投入使用。工资、油料费、停车费均在每个月月末支付。
（2）如果租赁，汽车租赁公司可按甲公司的要求提供车辆及班车服务，甲公司每月需向租赁公司支付租金25000元，租金在每个月月末支付。
（3）甲公司的企业所得税税率为25%，公司的月资本成本为1%。
33．计算购买方案的税后平均月成本，判断甲公司应当选择购买方案还是租赁方案并说明理由。

答

题干： 某企业正在着手编制明年1月份的现金收支计划。有关资料如下：

（1）月初现金余额为8000元；

（2）月初有息负债余额为12000元，年利率4%，按月支付利息；

（3）月初应收账款4000元，预计1月可收回80%；

（4）预计销售收入58500元，预计1月销售的收款比例为50%；

（5）需要采购材料的成本为9360元，70%当月付现；

（6）月初应付账款余额5000元需在1月全部付清；

（7）1月以现金支付直接人工8400元；

（8）制造费用.销售费用和管理费用付现13854元；

（9）购买设备支付现金20900元；

（10）所得税按照季度预交，在季度末支付，每次支付3000元；

（11）企业现金不足时可向银行借款，借款金额为100元的整数倍数，按照月初借入计算，年利率为6%，按月支付利息；

（12）要求月末现金余额介于5000～5100元之间。

34．计算月末应付账款金额。

答

题干： 某公司成立于2014年1月1日，2014年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取公积金450万元（所提公积金均已指定用途）。2015年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定公积金的因素）。2016年计划增加投资，所需资本为700万元。假定公司目标资本结构为权益资本占60% ，长期债务资本占 40%。
35．在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2015年度应分配的现金股利、可用于2016年投资的留存收益和需要额外筹集的资本。

答

题干： A公司2012年3月4日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%， 5年期。A公司适用的所得税税率为25%。
要求通过计算回答下列互不相关的几个问题：
36．假定每年3月3日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为1000元/张，假设不考虑发行费用，计算该债券的税后资本成本。

答

题干： 某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入增长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％。第4年及以后将保持第3年净收益水平。该公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。
[已知：（p／f，11％，1）=0.9009，（p／f，11％，2）=0.8116，（p／f，11％，3）=0.7312]
37．假设投资人要求的报酬率为10％，计算股票的价值（精确到0.01元）。

答

题干： A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，以下有两种筹资方案。
（1）甲方案：委托证券公司公开发行债券，债券面值为1000元，承销差价（留给证券公司的发行费用）每张债券是51.60元，票面利率14%，每年付息一次，5年到期一次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。
（2）乙方案：向银行借款，名义利率是10%，补偿性余额为10%，5年后到期时一次还本并付息（单利计息）。
假设当时的预期市场利率（资金的机会成本）为10%，不考虑所得税的影响。
38．如果考虑时间价值，哪种筹资方案的成本较低？

答

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2025年04月21日注册会计师考试财务成本管理计算分析题38

一、计算分析题

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